港股不僅本益比有向上抬頭的機會,明年企業獲利有望趨穩,MSCI中國指數成分股獲利將近一半來自於銀行股,由於中美利差拉大將加快資金外流的速度,若中國經濟維持穩定,2017年人行降息的機率不高,預計銀行借貸款利差不變,有助中國銀行業整體獲利維持穩定。

外資因中國經濟疲軟對港股卻步不前,是港股本益比無法提升的最大原因,所幸2014年開始,中資透過滬港通前進港股,適度彌補了外資的缺口。

根據瑞銀證券的估算,兩年下來,中資占港股成交量已從5%攀升至15%以上,預計明年中資佔港股成交量可能攀上20%大關,主力部隊將是保險公司。目前中國保險公司海外投資的上限是15%,海外投資的指標平安保險使用了4.2%,中國人壽更少,僅使用2.1%,瑞銀證券預估,明年來自保險公司的資金可臺南市七股區二胎房貸 能上看900億元人民幣。

總的來說高雄市大寮區個人信用貸款 ,明年港股不會風平浪靜,指數區間與震盪幅度都會拉大,但基本面趨穩,政治風險帶來的指數震盪應是把握類股輪動的好機會。

深港通昨(5)日正式開通,中港再添一條互聯互通管道,可惜義大利憲改公投失敗抵銷開放利多;不過投資看長不看短,瑞銀證券預期,北水將持續緩步南下,明年港股本益比有機會升至13倍,MSCI中國指數企業獲利年增率預估約為12%,港股行情有望突破區間整理格局。

而市場擔心的銀行壞帳多半來自於原物料板塊,近期原物料價格已由低檔反彈,若供給側改革能說到做到,來自原物料板塊的銀行壞帳堆積就不會加快,這對MSCI中國指數的獲利預估來說是好事。

然而,中港兩地大型股的價差已經大幅收斂,保險公司的狩獵名單不一定侷限於大型股,現金流穩定、高股息的食品飲料,以彰化縣溪湖鎮證件借款 及具備未來性的醫療保健皆有可能出線。

工商時報【周慶安】

深港通開通首日,H股表現優於A股,出乎市場意料的是,北上的使用率約21%,高於南下的8%,但港股並非沒有斬獲,以往成交量較小的醫藥保健類股昨日普遍上漲,表現優於大盤。

至於非金融股的獲利成長關鍵則在基礎建設,根據瑞銀證券報告,在MSCI中國指數非金融相關的成分股當中,其46%的獲利都與基礎建設相關。

為了降低房地產調控對經濟的衝擊,明年基礎建設將接棒肩負維持經濟成長的重頭戲,中國政府的基礎建設支出可望攀升,銀行借貸成本預計也將受到政策支持而下降,基礎建設相關類股獲利被寄予厚望,昨日股價表現也優於大盤。

儘管深港通上路第1天使用率差(快速借錢)屏東縣車城鄉哪裡可以借錢 彰化縣芬園鄉個人信貸 強人意,但投資看長不看短,明年所有新興市場皆面對川普經濟學的挑戰,港股具備中資北水南下題材,資金面相對有撐,原物料價格走穩,銀行股獲利保持穩定,基礎建設項目的支出料將走揚,估計基本面逐漸好轉。

儘管深港通使用率不如預期,但瑞銀證券仍看好明年北水持續南下,進而拉抬港股本益比,自從2011年中國經濟成長開始趨緩之後,若不計入ADR納入指數的影響,MSCI中國指數的本益比其實一直停留在10倍上下。


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